Perspectivas da Mastercard para 2024: Brasil e Chile, líderes da economia latino-americana

O Mastercard Economics Institute (MEI) publicou seu “Economic Outlook 2024” (Perspectivas Econômicas), um relatório anual que revela os principais temas que irão definir o panorama econômico ao longo do ano. Este ano, as pressões inflacionistas na maioria das economias deverão diminuir. De acordo com o MEI, espera-se que a inflação global (índice de preços ao consumidor) seja moderada para 4,9% ano a ano (YOY) em 2024, de 6,0% em 2023. O relatório anual baseia-se em uma infinidade de conjuntos de dados públicos e proprietários, incluindo a atividade de vendas Mastercard agregada e anônima, bem como modelos que se destinam a estimar a atividade econômica para identificar os temas que definirão a economia global.

Embora a inflação seja mais baixa, espera-se que se mantenha acima da tendência pré-pandêmica de 2,7%. Se excluirmos a inflação, é provável que o crescimento "real" em 2024 se assemelhe ao de 2023 - o MEI prevê um crescimento real do PIB mundial de 2,9% em 2024, em comparação com 3,0% em 2023.

De acordo com o relatório, existem três temas comuns para a economia global este ano: consumidor com mais poder, pressão inflacionista mais suave e a correção de rumo para os bancos centrais. Refletindo estes temas globais, as avaliações exclusivas revelam os impactos regionais em 45 mercados, incluindo as previsões para a América Latina. No entanto, a narrativa difere muito entre as regiões e essas diferenças são impulsionadas por tensões sociais e políticas, riscos geopolíticos, custo de vida, acesso ao crédito, sustentabilidade da dívida e desvalorizações da moeda.

Perspectivas Econômicas 2024: América Latina

No próximo ano, a maior parte da América Latina colherá os benefícios do seu tumultuado, mas persistente, compromisso com a estabilização da inflação. Em 2024, o MEI prevê um abrandamento do crescimento do PIB nas principais economias latino-americanas, uma vez que a reta final do processo de desinflação será suave, em vez da aterragem dura que normalmente se segue a episódios de inflação elevada na região. O ciclo de redução das taxas de juros deverá proporcionar um alívio aos consumidores, cujo serviço da dívida aumentou frente às taxas elevadas.

O Brasil e o Chile assumiram a liderança da região neste ciclo, com a Colômbia e o México a ficarem para trás por razões diferentes - uma inflação subjacente e alimentar persistente na Colômbia e uma notável resiliência econômica no México. Em 2024, o MEI espera que os cortes nas taxas se espalhem pela região e apoiem as famílias à medida que consolidam a sua dívida.

Neste cenário, o crescimento das despesas de consumo deverá ser moderado em comparação a 2023, mas permanecerá resiliente devido à solidez dos mercados de trabalho. Além disso, a procura mundial sustentada de matérias-primas continua a ser fundamental para o desempenho econômico, enquanto a possibilidade de aumento dos preços dos produtos alimentares é um fator de risco fundamental.

Possivelmente a continuação da flexibilização da política monetária ajudará a sustentar os gastos dos consumidores em setores sensíveis aos juros, enquanto os setores sensíveis ao rendimento deverão ficar para trás, uma vez que as famílias controlam as suas despesas. A boa notícia é que os mercados de trabalho permanecerão fortes nas economias que tiveram um desempenho superior. Para além disso, os mercados de trabalho irão finalmente dar a volta às economias da região com fraco desempenho, prevendo-se que os salários reais apresentem um crescimento modesto, mas consistente.

À medida que a América Latina mantém essa desaceleração suave, os principais riscos negativos são externos. Um abrandamento econômico no estrangeiro, especialmente na China e nos EUA, é a maior ameaça potencial para o desempenho econômico da América Latina no próximo ano.

Uma desaceleração na China afetaria as economias da América do Sul de forma particularmente dura, consequência da diminuição pela procura de produtos agrícolas e metais. A América Central e as Caraíbas são mais vulneráveis devido ao abrandamento da economia dos Estados Unidos, devido ao enfraquecimento das exportações e à diminuição das remessas.

Embora a economia global pareça mais "normal" em 2024 do que nos três anos anteriores, continua a ser uma economia em processo de reequilíbrio. Isto significa que os consumidores e as empresas estarão atentos à forma de dar prioridade às suas despesas e investimentos num ambiente de diferenças de preços relativos, variáveis e de custos de crédito mais elevados.

Além dessa macro dinâmica estão as contínuas mudanças comportamentais dos consumidores na forma como fazem as suas compras e por quê. Este ano, numa economia global que ainda flutua, os consumidores mais capacitados procurarão encontrar o seu equilíbrio, cuidadosamente entre os preços e as prioridades.